La toile de fond macroéconomique plus optimiste, l’appétit croissant de l’entreprise pour les actifs numériques, et une clarté réglementaire accrue alimentera une perspective constructive pour les marchés cryptographiques dans la seconde moitié de 2025, selon un rapport de Coinbase Research.
Après un premier trimestre marqué par une brève contraction dans le GDP américain et les perturbations commerciales, les données maintenant fortement fortement forte. Le tracker GDPNow de l’Atlanta Fed est passé à 3,8% QOQ au début de juin, une forte mise à niveau par rapport au début de l’année. Ce changement, aux côtés des attentes des baisses de taux de la Réserve fédérale et d’une politique commerciale moins agressive, a atténué les craintes de récession et renforcé le sentiment des investisseurs.
La baisse des cas d’utilisation du dollar et de la protection de l’inflation peut également augmenter l’attrait du BTC de Bitcoin, même si les rendements à longue durée du trésor américain du Trésor américain restent élevés, selon le rapport. Les altcoins peuvent être à la traîne à moins qu’ils bénéficient de catalyseurs spécifiques, tels que les approbations ETF ou les développements de protocole.
En attendant, les entreprises publiques ajoutent de plus en plus de crypto à leurs bilans, aidés par un changement de règle 2024 permettant la comptabilité de « marque à marquer » pour les actifs numériques. Bien que cette tendance soit à l’élargissement de la demande, elle introduit également de nouveaux risques systémiques. Les entreprises qui financent les achats de crypto avec des dettes convertibles peuvent être obligées de vendre si les options de refinancement sèchent ou que les prix baissent fortement.
Les développements réglementaires devraient également remodeler le marché, selon le rapport.
Le Sénat a récemment adopté la loi sur le génie, un projet de loi bipartite de stablecoin qui se dirige vers la Chambre. Un projet de loi plus large de la structure du marché, la Clarity Act, vise à définir les rôles de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans la supervision des actifs numériques. S’il est adopté, il pourrait clarifier les règles pour les émetteurs et les investisseurs.
séparément, la SEC envisage plus de 80 applications de Crypto ETF, y compris les fonds et les propositions multi-actifs impliquant des jalonnement et des altcoins. Certaines décisions pourraient être prises dès juillet, et les autres devraient être finalisés d’ici octobre.
Dans l’ensemble, le bitcoin semble prêt à bénéficier à la fois des vents de queue macro et structurels dans le second semestre, tandis que les perspectives pour les altcoins dépendront de la navigation d’un environnement réglementaire et de liquidité plus complexe et toujours entièrement complexe, selon le rapport.
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