L’avenir du règlement financier n’est pas plus rapide, c’est fondamentalement différent

L’industrie financière aime parler de la vitesse. Paiements en temps réel. Règlement instantané. ACH le jour même. Mais faire une calèche tirée plus vite ne le transforme pas en voiture. Le problème avec le règlement financier traditionnel est qu’il a été conçu pour un monde qui n’existe plus.

Le problème non flexible

Les infrastructures financières traditionnelles sont un patchwork de systèmes de traitement par lots, de relations bancaires correspondantes et de bases de données coiffées qui étaient ultramodernes lorsque les machines Télex ont parcouru la Terre. Même les rails de paiement « en temps réel » d’aujourd’hui sont en grande partie de la fumée et des miroirs. Ce sont juste des messages plus rapides superposés en plus de la même architecture des années 1970. Ils nécessitent toujours une réconciliation, souffrent de risques de contrepartie et dépendent des heures d’ouverture dans des fuseaux horaires spécifiques.

Il s’agit d’un problème de conception. Considérez ce qui se passe réellement lorsqu’une fintech promet des transferts internationaux « instantanés ». Dans les coulisses, ce sont des comptes préfinancés, gérant flotter dans plusieurs juridictions et espérant que leur réconciliation attrape des écarts avant la fin du mois. Le client voit la vitesse, mais l’entreprise assume une complexité opérationnelle massive et des exigences de fonds de roulement.

Old Infra met une taxe sur tout

La frottement de règlement a un impact négatif sur chaque entreprise qui bouge de l’argent. Une plate-forme de commerce électronique en attente de T + 2 pour les colonies de cartes lie le fonds de roulement qui pourrait financer l’inventaire. Une société de logistique gérant les fournisseurs internationaux jongle sur des dizaines de relations bancaires juste pour payer les factures. Même les entreprises sophistiquées avec des systèmes de gestion de trésorerie dépensent des millions par an pour la plomberie qui fait la valeur entre les entités.

Ce n’est pas durable dans un monde où le commerce numérique se produit 24/7, les chaînes d’approvisionnement s’étendent sur les continents et les clients s’attendent à une efficacité de type Amazon de chaque interaction. Pourquoi avons-nous la livraison le jour même le week-end pour les forfaits mais pas les transferts financiers?

Quels changements avec la blockchain

L’infrastructure publique de blockchain offre quelque chose qui est des mondes en dehors de l’infrastructure financière traditionnelle: une couche de règlement partagée et programmable qui fonctionne continuellement, de manière transparente et sans intermédiaire. La valeur peut évoluer incroyablement rapidement à travers une économie mondiale construite sur des rails de blockchain.

Lorsque BlackRock a tokedized son fonds Buidl Money Market, il a montré une reconnaissance que le trading 24/7, le règlement proche de l’installation et la conformité programmable créent de véritables avantages opérationnels. Lorsque les entreprises émettent des actions tokenisées, elles créent une infrastructure de marché des capitaux plus efficace, transparente et accessible. Ces nouvelles primitives financières créent des marchés entièrement nouveaux.

au-delà de la banque

Soyons clairs que ce ne sont pas seulement les services financiers qui sont remaniés par le biais de meilleurs rails de paiement. Le véritable déverrouillage fourni par les contrats intelligents est qu’ils peuvent automatiser des workflows multipartites complexes qui nécessitent aujourd’hui des armées de personnel back-office. Un fabricant peut payer automatiquement les fournisseurs lorsque les capteurs IoT confirment la livraison et les chèques de qualité. Les transactions immobilières peuvent régler atomiquement, avec le paiement, le transfert de titres et les dépôts réglementaires qui se produisent simultanément. Les réclamations d’assurance peuvent déclencher des paiements instantanés lorsque les conditions paramétriques sont remplies.

Le point, encore une fois, est que la blockchain ne numérise pas seulement la finance traditionnelle ou ne fournit pas une vitesse accrue. Différents rails signifient que des modèles commerciaux entièrement nouveaux sont possibles.

La véritable concurrence a déjà évolué

Chaque grande banque est déjà des actifs tokenisants sur Ethereum. Le cercle déplace des milliards de dollars en USDC par jour. Le stablecoin de PayPal fonctionne sur des blockchains publics. Pourquoi des entreprises débattent-elles toujours si c’est « réel? »

Il leur manque le complot. Alors que les entreprises traditionnelles optimisent leurs messages rapides et corrigent leurs principaux systèmes bancaires, un système financier parallèle entier a émergé. La travailleuse de l’économie de Gig à Manille ne sait pas ou ne se soucie pas que son paiement USDC ait contourné le réseau bancaire correspondant; Elle se soucie de savoir si l’argent est arrivé instantanément, afin qu’elle puisse l’utiliser immédiatement pour payer le loyer, acheter des produits d’épicerie ou envoyer un peu chez lui à sa famille, le tout sans que les honoraires ne rongent son chèque de paie.

La chose à propos des révolutions des infrastructures est qu’ils ne s’annoncent pas eux-mêmes. En cinq ans, « nous utilisons toujours ACH » sera le nouveau « Nous hébergeons toujours nos propres serveurs en interne ». Il est techniquement possible, inutilement cher et un signal clair que vous avez pris du retard.

La mise à niveau des rails de paiement s’est produite. Il n’a tout simplement pas encore été réparti uniformément.