La tokenisation est le prochain moment du prochain ETF de Finance, et Wall Street n’est pas prêt

En 1993, le premier fonds échangé des échanges a été lancé. À l’époque, la plupart de Wall Street haussa les épaules. Les fonds communs de placement ont dominé, les courtiers ont régné en maître et l’idée que les investisseurs afflueraient vers un nouvel emballage pour l’exposition à l’indice semblaient farfelus. Trois décennies plus tard, les FNB ont remodelé la façon dont le monde investit. 15 000 ETF détiennent plus de 17 billions de dollars d’actifs dans le monde, d’électricité d’innombrables portefeuilles de retraite et sont au cœur même des marchés financiers. Ce qui a commencé comme une expérience est désormais la valeur par défaut.

Aujourd’hui, nous sommes sur la pointe d’une autre révolution d’une plus grande ampleur probablement plus grande. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) sur les rails de blockchain n’est pas une expérience de pensée futuriste. Cela se produit en ce moment. L’idée principale est simple: prendre des instruments financiers traditionnels – obligations, actions, portefeuilles de crédit – et les représenter numériquement sur les blockchains publics. Cela les rend programmables, portables et instantanément transférables. En d’autres termes, il permet aux investisseurs de déplacer une obligation du Trésor américain aussi facilement que d’envoyer un e-mail.

À Janus Henderson, nous n’avons pas attendu sur la touche. L’année dernière, nous nous sommes associés au fournisseur d’infrastructure Centrifugeuse pour lancer un fonds de trésorerie liquide émis directement sur onchain. En quelques mois seulement, il a atteint plus de 400 millions de dollars d’actifs sous gestion, les investisseurs ont cherché des solutions pour apporter des investissements traditionnels en chaîne. S’appuyant sur ce succès, nous nous sommes développés avec notre stratégie phare de JAAA, qui a déjà évolué à 750 millions de dollars. Ce n’est plus une théorie: c’est le capital des investisseurs en direct qui coule à travers de nouveaux rails.

Bien sûr, le scepticisme reste dans de grandes bandes de finances traditionnelles où les arguments se concentrent sur la réglementation, les systèmes hérités enracinés ou le manque de confort des investisseurs. Mais nous avons entendu des doutes similaires sur les ETF même aussi récemment que les dix dernières années lorsque la tendance était déjà pleinement apparente. Et tandis que les arguments changent, le scepticisme est la principale réponse à pratiquement toutes les innovations révolutionnaires en finance. La vérité est que l’adoption ne se produit pas linéairement par des joueurs enracinés qui changent de façon. Cela arrive lentement, puis tout à coup, car les piliers de l’industrie sont perturbés à un point qu’ils ne peuvent plus ignorer. Le monde change autour de nous, et ce qui semblait de niche devient normal.

La tokenisation est différente des tentatives passées pour moderniser la finance, car ce n’est pas seulement un nouveau wrapper ou un nouveau mécanisme de distribution. C’est une nouvelle fondation. L’infrastructure des marchés des capitaux mondiaux évolue lentement et a été laissé pour compte. Les colonies prennent des jours quand ils pourraient prendre quelques secondes. Les coûts sont intégrés dans des couches d’intermédiaires. L’accès est limité via un petit club d’institutions. Les investisseurs et les émetteurs sont frustrés. La tokenisation traite directement de ces frictions. En déplaçant les actifs en ondes, les investisseurs obtiennent un règlement instantané, une transparence radicale et la capacité des produits d’investissement à intégrer dans la finance décentralisée. De la même manière que le mobile a conduit à de nouvelles entreprises et transformé le comportement des consommateurs, la blockchain engendrera de nouveaux modèles de financement.

Les implications vont au-delà de l’efficacité. La tokenisation ouvre la porte à un système financier plus inclusif. Imaginez une enseignante à Jakarta tenant le S&P 500 dans son portefeuille numérique et en utilisant cela pour assurer un prêt pour une nouvelle idée d’entreprise, ou un travailleur à Londres en envoyant des micro-paiements sans intérêt sans intérêt à un membre de la famille à São Paulo. La tokenisation permet aux institutions de servir des clients qui ont historiquement été exclus du système financier traditionnel. Il permet également aux institutions qui utilisent déjà ces investissements pour moderniser complètement la façon dont elles s’engagent avec leurs actifs. Il rend ces actifs plus accessibles, portables et utilisables dans une nouvelle ère de financement programmable.

En fournissant aux rails pour émettre, gérer et distribuer des fonds tokenisés, la technologie de la centrifugeuse nous a permis de commercialiser ces produits rapidement et en toute sécurité. Le partenariat a permis à un gestionnaire d’actifs mondial de 450 milliards de dollars de 90 milliards de dollars de fonctionner avec la vitesse, la transparence, la sécurité et l’interopérabilité que seule la blockchain peut offrir. Le résultat est un point de preuve pour le replating à venir du système financier mondial.

La question n’est pas maintenant de savoir si la tokenisation fonctionne. C’est clairement le cas. La vraie question est de savoir si les gestionnaires d’actifs et les régulateurs se déplaceront assez rapidement pour saisir l’opportunité, ou regarderont plutôt les nouveaux entrants construire un système parallèle qui répond mieux aux besoins des investisseurs mondiaux.

L’industrie financière traditionnelle ne peut pas attendre l’autorisation pour innover. La révolution de la technologie générationnelle pour la finance n’est pas l’IA, c’est la blockchain. La technologie est mature, les avantages sont indéniables et l’élan est ici maintenant. Les entreprises financières traditionnelles sont confrontées à un choix: adopter la tokenisation et façonner le prochain chapitre de la finance mondiale, ou regarder la transformation se produire sans nous.