La SEC rejette la poursuite en justice de l’ETF Spot Bitcoin en niveaux de gris

Le 29 juin, le régulateur américain des valeurs mobilières a rejeté la proposition de Grayscale d’inscrire un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant sur la bourse NYSE Arca.

Selon la SEC, la proposition ne respectait pas les normes conçues pour empêcher les pratiques de marché frauduleuses et manipulatrices. Il a déclaré que le rejet n’était pas basé sur une « évaluation de l’utilité ou de la valeur de la technologie Bitcoin ou de la blockchain en tant qu’innovation ou investissement ».

La Commission a identifié et répertorié les sources possibles de fraude et de manipulation sur le marché au comptant du Bitcoin. Parmi eux figuraient le commerce de lavage, la manipulation de baleines, l’échange et le piratage de réseaux, la diffusion d’informations trompeuses et remarquablement « une activité de manipulation impliquant de prétendues » pièces stables « , y compris Tether ».

Défi juridique en niveaux de gris

Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a répondu par une contestation judiciaire le 30 juin. Le procès fait valoir que la SEC a violé la loi sur la procédure administrative et la loi sur la bourse des valeurs mobilières. Il stipulait :

Dans une déclaration concernant l’action, Grayscale a demandé pourquoi les régulateurs sont à l’aise avec les ETF qui détiennent des dérivés d’un actif donné, mais ils ne sont pas à l’aise avec les fonds qui détiennent ce même actif.

Nous avons déposé une plainte contre la SEC. $GBTC

— Sonnenshein (@Sonnenshein) 30 juin 2022

Donald B. Verrilli Jr., stratège juridique principal en niveaux de gris et ancien solliciteur général des États-Unis, a déclaré :

« La SEC n’applique pas un traitement cohérent à des véhicules d’investissement similaires, et agit donc de manière arbitraire et capricieuse en violation de l’Administrative Procedure Act et de la Securities Exchange Act de 1934, »

Sonnenshein a déclaré que la société pense que les investisseurs américains ont massivement exprimé le désir de voir GBTC, le fonds Bitcoin phare de Grayscale, se convertir en un ETF Bitcoin spot. Le fonds GBTC se négocie actuellement avec une décote ou une prime négative de -29 %, selon Ycharts.

Grayscale a lancé une campagne de commentaires au cours de la période d’examen de 240 jours. Il en est résulté un nombre record de soumissions de plus de 11 400 réponses, dont plus de 99 % ont soutenu la conversion de fonds.

« Nous sommes profondément déçus et en désaccord avec la véhémence de la décision de la SEC de continuer à empêcher les ETF Bitcoin spot d’arriver sur le marché américain », a-t-il ajouté.

L’argument tourne autour de la prémisse que la SEC a déjà approuvé des ETF Bitcoin similaires basés sur des contrats à terme qui sont toujours basés sur le prix au comptant sous-jacent de l’actif.

Affaire prolongée

James Seyffart de Bloomberg a tweeté une chronologie potentielle des événements à la suite du procès, qui pourrait se prolonger au cours des deux prochaines années.

Je vais retweeter ceci car Grayscale a déjà déposé son procès APA pour le refus de $GBTC. Voici notre chronologie * estimée * des événements avec l’aimable autorisation de @NYCStein. Mais les choses vont vite. https://t.co/ql8a43W5vs

— James Seyffart (@JSeyff) 30 juin 2022

Les prix du bitcoin ont poursuivi leur chute, chutant encore de 1,2 % sur la journée, tombant à 20 085 $ au moment de la rédaction.