La loi sur le génie est déjà la loi. Les banques ne devraient pas essayer de la réécrire maintenant

La concurrence saine stimule l’innovation et de meilleurs produits pour les consommateurs; C’est au centre du leadership économique américain. Malheureusement, maintenant que la loi sur le génie bipartite a été promulguée, les grandes institutions financières héritées semblent avoir une deuxième réflexion sur les innovations que les stablecoins peuvent apporter aux marchés financiers. Les groupes de lobbying des banques et les équipes des affaires publiques ont fait un tour de congrès avec des plaintes concernant la loi, exhortant les membres à rouvrir le débat et à introduire des modifications à la législation qui garantira le marché des stablescoin ne croît pas trop rapidement, protégeant les bénéfices des banques et étouffant le choix des consommateurs.

Cette réponse réactionnaire est à la fois excessive et innoceuse. Ce que les sociétés financières héritées devraient faire à la place, c’est d’adopter la concurrence et d’offrir de nouveaux produits et services passionnants que les consommateurs veulent, pas d’essayer de ralentir les acteurs émergents par le biais de règles et de réglementations anti-innovation.

Le Genius Act a été soigneusement conçu avec un processus bipartisan complet pour renforcer les sauvegardes des consommateurs, assurer la réglementation et préserver la stabilité financière. Les efforts visant à retirer ses dispositions consistent moins à protéger les familles et à protéger les intérêts bancaires enracinés de la concurrence qui contribuent à garantir que le système bancaire américain reste le plus fort et le plus innovant au monde.

Les critiques avertissent que la permission des stablesCoins pour fournir des récompenses pourrait conduire à des sorties de dépôt massives à partir de banques communautaires, avec des figures élevées que 6,6 milliards de dollars Cited. Mais un examen plus approfondi montre que cette peur n’est pas fondée. Une analyse de juillet 2025 par le cabinet de conseil Charles River Associates n’a trouvé aucune relation statistiquement significative entre l’adoption des stablescoin et les sorties de dépôts de la banque communautaire. En fait, l’écrasante majorité des réserves de stablecoin restent dans le système financier traditionnel – soit dans des comptes bancaires commerciaux, soit dans des bons du Trésor à court terme – où ils continuent de soutenir la liquidité et le crédit dans l’économie américaine plus large. Les estimations désastreuses reposent sur des hypothèses irréalistes selon lesquelles chaque dollar d’émission de stablage laisse en permanence le système bancaire.

Les stablecoins ne siphonnent pas les ressources des prêts. Si quoi que ce soit, leur croissance peut augmenter les entrées de la masse monétaire aux États-Unis au fil du temps, selon un rapport du Département du Trésor. Cela signifie que les Américains peuvent bénéficier de dollars numériques modernes et programmables sans menacer la disponibilité du crédit dans leurs communautés.

D’autres ont exhorté l’abrogation de l’article 16 (d) de la loi génie, qui permet aux filiales des institutions chargées d’État à effectuer des activités de stablecoin à travers les lignes d’État sans avoir besoin de licenciations supplémentaires. Si cette partie importante du génie est abrogée, le résultat serait un régime de régulation fragmenté, balkanisé et inefficace qui étouffe le commerce interétatique.

L’innovation a toujours été la pierre angulaire du capitalisme américain – c’est ce qui sépare les économies du marché dynamique des stagnés et protégés. Plutôt que d’essayer de bloquer les nouveaux entrants du marché, les banques devraient travailler pour s’assurer que leurs clients actuels et futurs ont accès à des produits et services de pointe, y compris des taux d’intérêt plus sains sur les comptes de dépôt.

Alors que le taux cible de la Réserve fédérale est aujourd’hui supérieur à 4%, le compte courant moyen donne seulement 0,07% et les comptes d’épargne de 0,39%. Cet écart ne reflète pas la protection des consommateurs; Il reflète la valeur capturée par les banques. En revanche, les programmes de récompenses Stablecoin permettent en revanche à des plates-formes de rivaliser en tête-à-tête pour les clients d’une manière qui oblige les opérateurs opérationnels à offrir une meilleure valeur. Les consommateurs gagnent lorsque la concurrence existe.

La loi sur le génie positionne les États-Unis en tant que leader mondial de la finance numérique tout en conservant les protections des consommateurs les plus fortes. Le Congrès a déjà débattu et réglé ces questions grâce à une délibération bipartite minutieuse. La loi exige des réserves individuelles en espèces ou en bons du Trésor, des licences et une supervision robustes et une transparence bien au-delà de ce qui est attendu des dépôts traditionnels. Reliter ces questions saperait maintenant ce consensus et menacerait de ralentir le leadership de l’Amérique en finance numérique.

Les stablecoins ne représentent pas une échappatoire, ils représentent une innovation qui préserve la stabilité du système bancaire tout en offrant aux consommateurs le bénéfice de la concurrence. Les décideurs devraient voir à travers cette campagne de peur et se tenir auprès du Congrès équilibré et bipartite du cadre déjà promulgué.

L’innovation et la compétition ont construit un leadership financier américain. Il est temps de le laisser fonctionner à nouveau – et de ne pas permettre aux intérêts sortants d’étouffer sa croissance prometteuse. Les consommateurs américains ne méritent rien de moins.