La domination du marché de Bitcoin augmente, soutenue par le soutien à long terme des détenteurs

Après le point bas du cycle de novembre 2022, les capitaux se sont progressivement déplacés vers les principales crypto-monnaies situées au sommet de la courbe de risque des actifs numériques.

Bitcoin, par exemple, a vu sa domination s’étendre une fois de plus alors qu’une certaine cohorte de détenteurs a continué à soutenir la croissance. Cependant, on ne peut pas en dire autant des autres actifs cryptographiques.

Bitcoin renforce la domination du marché

Selon le dernier rapport de Glassnode, la domination du Bitcoin est passée de 38 % en novembre 2022 à un remarquable 56 % de l’ensemble du marché des actifs numériques aujourd’hui.

D’un autre côté, Ethereum, en tant que deuxième actif de l’écosystème, a connu une diminution de sa domination de 1,5 %, restant largement inchangé au cours des deux dernières années. Les Stablecoins et le secteur plus large des altcoins ont connu des baisses plus importantes de 9,9 % et 5,9 %, respectivement.

Malgré les récentes turbulences du marché, les détenteurs à long terme ont constamment obtenu environ 138 millions de dollars de bénéfices quotidiens. Glassnode a constaté que la pression de vente quotidienne de 138 millions de dollars de cette cohorte particulière d’investisseurs Bitcoin reflète probablement le montant de capital nécessaire chaque jour pour absorber cette offre et maintenir des prix stables.

Bien que les conditions du marché aient été volatiles, le rapport indique que « les prix sont généralement restés stables au cours des derniers mois, ce qui suggère qu’une forme d’équilibre est en train d’être atteinte. »

Il est intéressant de noter que l’offre détenue par les détenteurs à long terme augmente actuellement rapidement, et les données suggèrent que cette tendance met en évidence que le comportement de HODLing dépasse de loin les dépenses. Cependant, ce sont les détenteurs à court terme qui ont subi le plus gros des pertes lors du récent ralentissement.

La « réaction excessive » des investisseurs à court terme a déclenché une chute libre

Le Bitcoin a peut-être récupéré à 60 000 $, mais Glassnode a déclaré que sa chute de plus de 15 % jusqu’à un plus bas de six mois de 49 500 $ au cours de la première semaine d’août a été déclenchée en raison d’une « réaction excessive » des détenteurs à court terme. Actuellement, bon nombre de ces investisseurs, définis comme ceux qui détiennent du BTC depuis moins de 155 jours, qui ont acheté lors du rallye de 2024, sont confrontés à des pertes non réalisées.

En tant que tel, le ratio MVRV de ces investisseurs est tombé en dessous de 1,0, ce qui indique qu’ils sont en grande partie responsables des pertes consécutives à la correction du marché.

Par ailleurs, le rapport indique en outre que l’impact sur la confiance des investisseurs n’est peut-être pas aussi grave qu’il y paraît à première vue.

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