La crypto saigne devant le discours de Jackson Hole de Powell – huit raisons pour lesquelles les commerçants sont nerveux

Les crypto-monnaies et les actions connexes ont prolongé des pertes mardi alors que les commerçants se préparaient à la libération des minutes du FOMC de la Fed mercredi et que le président de la présidente de la Fed, Jerome Powell, le discours de Jackson Hole vendredi.

Bitcoin a baissé de 3,2% au cours des dernières 24 heures pour glisser moins de 114 000 $, tandis que Ether a chuté de 5,3% à moins de 4200 $. XRP a chuté de 6,2%, ADA de Cardano a glissé 8% et le marché de la cryptographie plus large a baissé de 3,2%.

Les actions de sociétés liées à la crypto, telles que les mineurs de Bitcoin, les échanges de crypto et les sociétés de trésorerie numériques, ont subi des pertes encore plus importantes, avec Mara, Coin et MSTR clôturant la session régulière d’aujourd’hui en baisse de 5,7%, des équations américaines et 7,4%,

En contraste, en général, les équités américaines ont moins souffert: le DOW a rendu le plat, le ST 500, en général, 0,59%, et le NASDAQ a glissé d’environ 1,5%. La disparité souligne comment les actifs numériques, qui dépendent fortement de la liquidité bon marché, sont plus exposés aux changements dans les attentes des taux que les actions traditionnelles.

Les investisseurs sont désormais confrontés à un calendrier pivot.

le 20 août à 14 h ET, la Fed publiera les procès-verbaux de la réunion du FOMC tenue du 29 au 30 juillet, offrant un aperçu des débats tarifaires et inflation des décideurs. Du 21 au 23 août, les banquiers centraux se réunissent pour le Symposium de Jackson Hole, avec le discours d’ouverture de Powell pour le 22 août à 10 h HE. Ensemble, le procès-verbal et le discours de Powell pourraient définir les attentes du marché pour la réunion de la politique de septembre.

La morsure retardée des tarifs

de nombreuses entreprises ont absorbé les coûts des tarifs pour protéger la part de marché, mais les analystes préviennent qu’ils ne peuvent pas le faire indéfiniment. Une fois transmises aux consommateurs, ces coûts pourraient générer des prix plus élevés et forcer la Fed à attendre avant de réduire.

Données d’inflation collantes

Malgré certains refroidissement, les jauges d’inflation restent élevées. L’indice des prix de la production, une mesure de gros clé, a été plus chaud que les prévisions, suggérant des pressions persistantes qui compliquent tout cas pour l’assouplissement agressif.

Limites d’entreprise

U.S. Les dirigeants ont indiqué qu’ils seraient finalement obligés de déplacer les coûts de tarif en aval. Si cela se produit, l’inflation des consommateurs pourrait s’accélérer dans les prochains mois, ce qui rend une coupe de septembre prématurée.

Signaux économiques mixtes

L’économie américaine montre à la fois la croissance de l’emploi et la demande résiliente des consommateurs. Cette image inégale pourrait encourager Powell à plaider en faveur de la patience jusqu’à ce que la Fed ait des preuves plus claires que la croissance peut résister aux coûts axés sur les tarifs.

L’incertitude de politique

tarifes se croisent avec les politiques fiscales et commerciales de manière imprévisible. Cette complexité augmente le risque de faux pas, ce qui rend plus probablement un ton belliciste à Jackson Hole.

Les leçons de l’histoire

Les chocs tarifaires de 2018-2019 ont produit une inflation retardée mais significative, provoquant la mise en garde nourrie. Powell peut s’appuyer sur ce précédent pour justifier le maintien de la retenue cette fois.

Indicateurs prospectives

La prochaine publication de données économiques nouvelles, y compris la publication de données préliminaires d’août par jeudi sur la fabrication et les services, pourrait montrer la construction de pressions sur les coûts liées à la tarif. Powell pourrait les indiquer comme une autre raison de la prudence.

Divisions internes

Les minutes de la réunion du FOMC de juillet peuvent révéler une division à l’intérieur de la Fed. Les faucons axés sur l’inflation et les colombes mettant l’accent sur les emplois, Powell peut souligner la nécessité d’un consensus, qui favorise souvent l’attente.

pour la crypto, les enjeux sont clairs. Des taux plus élevés pour plus en plus freinent la liquidité qui alimente les rassemblements spéculatifs, augmentant les coûts de financement pour les mineurs et pesant l’activité d’échange. Si Powell signale la prudence, la vente dans les jetons et les actions liées à la cryptographie pourrait s’approfondir. Une surprise dominante, cependant, pourrait offrir l’étincelle pour un rebond.