La baisse des taux du 17 septembre de la Fed pourrait déclencher des tremblements à court terme, mais le Bitcoin, l’or et les stocks à long terme

Les investisseurs se comptent à la réunion de la Réserve fédérale du 17 septembre, où les marchés s’attendent à une baisse de taux d’un quart de points qui pourrait déclencher une volatilité à court terme mais potentiellement alimenter les gains à plus long terme entre les actifs de risque.

La toile de fond économique met en évidence le délicat d’équilibrage de la Fed.

Selon le dernier rapport de l’IPC publié jeudi par le Bureau américain des statistiques du travail, les prix à la consommation ont augmenté de 0,4% en août, levant le taux annuel de l’IPC à 2,9%, contre 2,7% en juillet, car l’abri, la nourriture et l’essence ont augmenté les coûts. L’IPC de base a également grimpé de 0,3%, prolongeant son rythme stable des derniers mois.

Les prix des producteurs ont raconté une histoire similaire: Selon le dernier rapport PPI publié mercredi, l’indice PPI de la tête a glissé de 0,1% en août mais est resté 2,6% plus élevé qu’un an plus tôt, tandis que le PPI de base a progressé de 2,8%, la plus forte augmentation annuelle depuis mars. Ensemble, les rapports soulignent la pression inflationniste obstinée, même si la croissance ralentit.

Le marché du travail s’est encore ramolli.

La masse salariale non agrandie a augmenté de seulement 22 000 en août, le gouvernement fédéral et les pertes d’emplois du secteur de l’énergie compensant les gains modestes des soins de santé. Le chômage maintenait à 4,3%, tandis que la participation à la population active est restée bloquée à 62,3%. Les révisions

ont montré que la croissance de l’emploi de juin et de juillet était plus faible que celle initialement signalée, renforçant les signes de l’élan de refroidissement. Les bénéfices horaires moyens ont encore augmenté de 3,7% d’une année sur l’autre, la maintenance des pressions sur les salaires.

Les marchés obligataires se sont ajustés en conséquence. Le rendement du Trésor à 2 ans se situe à 3,56%, tandis que le 10 ans est à 4,07%, laissant la courbe modestement inversée. Les commerçants à terme voient 93% de chances d’une réduction de 25 points de base, selon CME Fedwatch.

Si la Fed limite sa décision à seulement 25 bps, les investisseurs peuvent réagir avec une réponse «acheter la rumeur, vendre les nouvelles», car les marchés ont déjà évalué en relief.

Les actions testent des niveaux d’enregistrement.

Les actions testent les niveaux d’enregistrement. Le S&P 500 a clôturé vendredi à 6 584 après avoir augmenté de 1,6% pour la semaine, son meilleur depuis début août. Le tableau d’un mois de l’indice montre un solide rebond de son recul à la fin du août, soulignant le sentiment haussier avant la semaine de la Fed.

Le composite Nasdaq a également marqué cinq sommets records consécutifs, se terminant à 22 141, alimentés par des gains dans les actions de la technologie MegaCap, tandis que le Dow a glissé en dessous de 46 000 mais a toujours réservé une avance hebdomadaire.

Les crypto et les matières premières se sont rassemblés à côté.

Bitcoin se négocie à 115 234 $, en dessous de son niveau record du 14 août près de 124 000 $, mais toujours fermement plus élevé en 2025, la capitalisation boursière mondiale de la cryptographie de 4,14 billions de dollars.

Gold a augmenté à 3 643 $ par once, presque records, son tableau d’un mois montrant une trajectoire à la hausse régulière, car les investisseurs sont le prix des rendements réels inférieurs et recherchent des haies d’inflation.

Gold a grimpé régulièrement vers des sommets record, tandis que le bitcoin s’est consolidé en dessous de son pic d’août, reflétant la demande continue de réserves alternatives de valeur.

Le précédent historique soutient l’optimisme prudent.

L’analyse de la lettre de Kobeissi – rapportée dans un fil X publié samedi – citant Carson Research, montre que dans 20 des 20 cas antérieurs depuis 1980, où la Fed a réduit les taux à 2% du S&P 500 de tous les temps, l’indice était plus élevé un an plus tard, en moyenne des gains de près de 14%.

Le terme plus court est moins prévisible: dans 11 de ces 22 cas, les actions ont chuté dans le mois suivant la réduction. Kobeissi soutient que cette fois pourrait suivre un schéma similaire – les turbulences initiales suivies de gains à plus long terme, car un soulagement des taux amplifie l’élan derrière des actifs tels que les actions, le bitcoin et l’or.

La configuration plus large explique pourquoi les traders regardent de près l’annonce du 17 septembre.

Les taux de réduction tandis que les bords de l’inflation sont plus élevés et que les actions planent aux dossiers risque de bosser la crédibilité, mais rester en attente pourrait effrayer les marchés qui ont déjà un prix pour l’assouplissement. Quoi qu’il en soit, le message de la Fed sur la croissance, l’inflation et ses perspectives de politique façonnera probablement la trajectoire des marchés pour les mois à venir.