Grayscale peut liquider 600 000 avoirs BTC suite à l’opposition de la SEC à l’ETF

Grayscale Investments peut proposer d’acheter jusqu’à 20 % des actions de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). La société espère que cette décision comblera l’écart entre le cours de l’action GBTC et les avoirs sous-jacents de Bitcoin de la société.

Grayscale ne peut pas agir indépendamment des investisseurs

Le Wall Street Journal a publié une lettre du PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, demandant à Grayscale d’envisager de lancer une offre publique d’achat si la Security and Exchange Commission (SEC) et les actionnaires donnaient leur approbation. Étant un fonds fermé, les actionnaires de GBTC ne peuvent liquider leurs avoirs que sur le marché libre.

En vertu de la loi Williams (partie de la Securities Exchange Act de 1934) qui régit les offres publiques d’achat aux États-Unis, un investisseur qui soumissionne pour un titre doit divulguer la source de ses fonds, les accords juridiques liés à l’offre et les raisons de l’offre. .

Si la société ne peut pas restituer les fonds des actionnaires de GBTC, elle continuera à proposer l’offre jusqu’à ce qu’elle soit convertie en ETF.

Sonnenshein a écrit aux investisseurs :

Dans le cas où nous ne parviendrions pas à rechercher des options pour restituer une partie du capital aux actionnaires, nous n’avons pas actuellement l’intention de dissoudre GBTC, mais continuerions à exploiter GBTC sans programme de rachat en cours jusqu’à ce que nous réussissions à le convertir à un ETF bitcoin au comptant.

Grayscale est actuellement impliqué dans un procès avec la SEC après sa demande de conversion de GBTC en un ETF Bitcoin spot le 29 juin 2022.

La lettre du PDG visait à apaiser les inquiétudes des actionnaires après quelques mois agités sur le marché de la cryptographie.

La conversion ETF semble être la seule option

Dans l’état actuel des choses, Grayscale n’a pas de calendrier précis pour savoir quand il peut explorer d’autres options en dehors de la conversion ETF.

Le procès semble être une bataille de longue haleine. Grayscale a déposé son mémoire d’ouverture contre la SEC le 11 octobre 2022. En réponse, la SEC a déposé un mémoire le 13 décembre 2022 niant les accusations de Grayscale selon lesquelles son rejet était discriminatoire et arbitraire.

La société a jusqu’au 13 janvier 2023 pour répondre. Ensuite, un panel de trois juges sera sélectionné pour écouter les plaidoiries et statuer sur l’affaire.

Le Bitcoin Trust de Grayscale a environ 10,78 milliards de dollars ou 633 000 BTC d’actifs sous gestion. Le fonds n’a pas atteint son objectif et change actuellement de mains avec une remise de 48,8 % sur Bitcoin.

Source : YCharts

Sonnenshein n’a pas précisé si l’entreprise pourrait ultérieurement vendre ses avoirs en Bitcoin. Cependant, un vidage du marché comme Grayscale pourrait voir Bitcoin s’effondrer à un nouveau plus bas annuel.

Grayscale vendant sa réserve de Bitcoin pourrait également réduire la confiance dans la cryptographie en tant que liquidations importantes pour ceux qui sont engagés sur les marchés dérivés de Bitcoin. Cela nuirait aux volumes de cryptographie et enverrait un marché de la cryptographie baissier plus bas.