Goldman Sachs explique comment réguler la crypto après FTX

Goldman Sachs a publié vendredi une note de recherche sur la technologie de la chaîne de blocs et la disparition récente de l’échange cryptographique FTX.

Le géant de la banque d’investissement estime qu’une réglementation est « nécessaire au point de confiance » au sein des éléments centralisés de l’industrie de la blockchain – plutôt que sur la blockchain elle-même – pour empêcher des cas similaires de fraude généralisée à l’avenir.

Le point de confiance

Selon le rapport de la société, l’effondrement de FTX ne représente pas un échec de la technologie blockchain qui a servi de base au trading de jetons sur sa plate-forme. Le problème, a-t-il soutenu, est un manque de réglementation couvrant les gardiens du monde de la cryptographie, tels que les échanges comme FTX.

« La réglementation est nécessaire au point de confiance, où l’argent est échangé sur la promesse d’un retour futur, car c’est la composante temporelle qui crée l’opportunité de fraude », ont écrit les analystes de Goldman Jeff Currie et Daniel Sharp.

Alors que l’ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, nie ces allégations, de nombreuses figures de proue de l’industrie de la cryptographie le soupçonnent d’avoir échangé des fonds de clients sans autorisation, ce qui a finalement conduit à la faillite de l’entreprise. Le président exécutif de MicroStrategy, Michael Saylor, allègue qu’il a commis un mélange « diabolique » de fraude boursière et bancaire.

Selon la note de Goldman, l’absence de règles existantes pour les nouveaux instruments financiers, comme la cryptographie, a créé des ouvertures pour une fraude généralisée plus importante que dans d’autres secteurs. Par exemple, la fraude au sein de la bulle Internet au tournant du siècle était relativement contenue car elle se produisait encore sur le marché des actions, qui est bien réglementé.

La banque a déclaré que les crypto-monnaies sont encore susceptibles de prospérer, mais seulement si les législateurs choisissent judicieusement les éléments de l’industrie à réglementer. D’une part, les instruments financiers basés sur la blockchain promettant un rendement (par exemple, la promesse de rendement de 20 % du protocole d’ancrage sur l’UST) devraient être réglementés comme les autres titres. D’autre part, moins de réglementation est nécessaire dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), car les contrats intelligents n’ont pas le risque de contrepartie des autres services centralisés.

« Cela résout la question de la confiance, l’objectif même d’une réglementation visant à protéger les investisseurs », a déclaré la banque.

Goldman achète la trempette

Le responsable des actifs numériques de Goldman Sachs, Matthew McDermott, a déclaré la semaine dernière que la banque avait l’intention d’investir des dizaines de millions de dollars dans l’acquisition de sociétés de cryptographie à la suite de l’effondrement de FTX.

Bien que les investisseurs fuient le secteur et que la valeur des entreprises de cryptographie s’effondre, l’entreprise voit toujours un potentiel dans la technologie blockchain.

« Je soupçonne qu’un certain nombre d’entre eux ont échangé avec FTX, mais je ne peux pas le dire avec une certitude absolue », a-t-il déclaré.

Le message Goldman Sachs explique comment réglementer la crypto après la première apparition de FTX sur CryptoPotato.