Genesis / DCG : Encore cool ? Les investisseurs Bitcoin devraient être prudents

Le prix du Bitcoin a plongé à un nouveau creux du marché baissier à 15 487 $ lundi après que les rumeurs se sont intensifiées selon lesquelles Genesis Trading et Digital Currency Group (DCG), qui possède également Grayscale avec son GBTC fort de 635 000 BTC, feraient faillite.

Depuis lors, le prix du Bitcoin enregistre un rallye de soulagement. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin se négociait à 16 598 $ et faisait face à la zone de résistance cruciale à 16 000 $. Si cette résistance est surmontée, une bougie rapide vers 17 500 $ à 18 000 $ pourrait être sur la table.

Prix ​​Bitcoin, graphique d’une heure. Source : TradingView

DCG/Genesis Safe ?

Les investisseurs Bitcoin, cependant, pourraient se demander ce qui a changé dans toute la misère entourant Genesis / DCG et Grayscale ?

Le PDG de DCG, Barry Silbert, a publié hier une lettre putative aux investisseurs. Dans ce document, le PDG a expliqué que si DCG doit 575 millions de dollars à sa propre branche commerciale, Genesis Trading, cela n’est pas dû avant mai 2023.

Silbert a également souligné que DCG aurait des revenus de 800 millions de dollars en 2022. Bien que cela représente une baisse d’environ 20 % par rapport à l’année précédente, Silbert a déclaré que les revenus devraient toujours être suffisants pour payer Genesis.

En outre, le PDG de DCG a également confirmé que la société doit à Genesis 1,1 milliard de dollars sur un billet à ordre qui arrive à échéance en juin 2032 et qui est lié au défaut de Three Arrows Capital.

« La direction de Genesis et son conseil d’administration ont décidé d’embaucher des conseillers financiers et juridiques, et le cabinet explore toutes les options possibles au milieu des retombées de l’implosion de FTX », a affirmé Silbert dans sa lettre, ajoutant que « nous vous ferons savoir si nous décidons de faire un tour de financement.”

La lettre semble avoir calmé le marché. Cependant, Crypto-Twitter est toujours perplexe sur les scénarios possibles sur la façon dont DCG peut surmonter sa situation financière précaire. L’une des principales sources de rumeurs ces derniers jours, Andrew Parish, co-fondateur d’ArchPublic, continue de revendiquer une source interne et anonyme.

VC/Avocat qui a vu la salle de données @DCGco par augmentation de plafond :

« Les valorisations actuelles sont loin, les passifs éclipsent les actifs… presque impossible de ne pas voir une faillite de DCG peu de temps après Genesis. »

— Andrew (@AP_ArchPublic) 22 novembre 2022

Parish accuse DCG de bluffer et affirme que la note de Silbert n’a pas été envoyée aux investisseurs. Il affirme avoir entendu plusieurs investisseurs et créanciers de DCG et Genesis :

Ceci ne nous a pas été envoyé en premier, nous ne l’avons pas vu jusqu’à ce qu’il soit publié en ligne/twitter.

Tout est dans l’optique d’adoucir une faillite de Genesis pour DCG… et les poursuites qui suivront.

Une solution toute bonne ?

Parish a également rejeté la supposée « solution » du co-fondateur de Messari, Ryan Selkis. Selkis a suggéré que certains des créanciers de Genesis pourraient convertir leurs créances en actions privilégiées DCG ou en dettes et bons de souscription (« l’accord Buffett-Goldman »), « potentiellement dirigés par un fonds de dette ou de croissance réputé ».

Il y a beaucoup de choses qui ont conduit à ce gâchis, mais la situation actuelle semble récupérable. Je n’ai aucun intérêt direct là-dedans, je veux juste voir une bonne résolution, et il n’y a pas beaucoup de temps.

Parish a rétorqué que DCG et Genesis « n’ont pas encore eu de dialogue significatif avec les créanciers de Genesis », comme l’ont dit des investisseurs supposés importants.

Alors, quel est le problème ? Personne ne le sait pour le moment, à l’exception vraisemblablement du PDG de DCG, Barry Silbert ! Restez en sécurité.