Deux des meilleures métriques Crypto On-Chain

L’un des avantages que nous avons lorsque nous investissons dans la cryptographie par rapport à d’autres actifs, tels que les actions, est la transparence absolue. Les entreprises publiques qui négocient en bourse sont tenues de présenter des rapports trimestriels sur l’état actuel de l’entreprise. Ainsi, 4 fois par an, les investisseurs reçoivent une mise à jour sur la marche de l’entreprise et peuvent prendre des décisions en conséquence. En crypto, et en Bitcoin en particulier, ces mises à jour sont signalées en temps réel.

Chaque transaction, chaque portefeuille créé et tous leurs soldes sont enregistrés publiquement sur la blockchain. Tout le monde peut accéder gratuitement à ces informations via un explorateur de blocs. En plus de cela, il existe des sites Web qui traitent toutes ces informations et produisent des mesures et des graphiques faciles à lire qui peuvent nous en dire beaucoup sur l’état du réseau. Dans cet article, nous allons présenter les 2 meilleures métriques Bitcoin On-chain qui peuvent nous aider à prédire les tendances futures des prix.

Valeur marchande/valeur réalisée (MVRV)

Cette métrique est un ratio de la capitalisation boursière de Bitcoin par rapport à sa capitalisation réalisée. Plongeons dans ces concepts. La capitalisation boursière est la valeur totale d’un actif, elle résulte du produit de l’offre en circulation vs le dernier cours de bourse.

Une version simplifiée de la capitalisation boursière du bitcoin serait la suivante :

20.000.000 pièces en circulation * 40.000 USD par pièce = 800.000.000.000 USD

Le plafond réalisé est similaire, mais il valorise chaque pièce au prix auquel elle a été déplacée en dernier. Donc, si vous avez acheté 1,5 BTC à 10 000 en 2020 et que vous ne l’avez pas déplacé depuis, ces pièces n’ajouteraient que 15 000 USD (1,5 * 10 000) au plafond réalisé de Bitcoin au lieu de 60 000 (1,5 * 40 000 en supposant un prix Bitcoin de 40k). Cette technique réduit l’impact des pièces perdues ou dormantes qui n’ont pas bougé depuis des années, ce qui se traduit par une évaluation plus réaliste de l’actif.

Ainsi, le MVRV = capitalisation boursière / capitalisation réalisée

Valeurs MVRV élevées : cela arrive lorsque la capitalisation boursière est nettement supérieure à la capitalisation réalisée. Cela signifie que de nombreux investisseurs ont des gains non réalisés, il va de soi qu’ils vendront bientôt leurs pièces pour réaliser les gains et faire baisser le prix.

MVRV supérieur à 3,5 indique généralement un sommet du marché

Valeurs MVRV faibles : l’inverse se produit, cela signifie que la plupart des investisseurs détiennent de faibles bénéfices ou même des pertes non réalisées. Cela tend à indiquer que l’actif est sous-évalué et qu’il s’agit d’une bonne opportunité d’achat.

Un MVRV inférieur à 1 est un bon indicateur d’un creux de marché 

Approvisionnement à long terme (LTH)

Selon glassnode, une pièce est ajoutée à la liste des détenteurs à long terme lorsqu’elle reste inactive pendant plus de 155 jours, soit environ 5 mois. En suivant la quantité de pièces détenues à long terme et leur comportement, nous pouvons suivre l’argent intelligent. Habituellement, lorsque les prix commencent à augmenter, le LTH commence à vendre ses pièces aux nouveaux arrivants. Finalement, la demande ne peut pas suivre et les prix commencent à baisser. C’est alors que l’argent intelligent recommence à s’accumuler.

Donc, généralement, lorsque nous voyons l’offre de LTH augmenter, cela signifie que le sommet est atteint et que la course haussière est peut-être terminée. Au contraire, lorsque l’offre de LTH commence à baisser, cela pourrait signifier le début d’une hausse des prix.