États-Unis Les ETF au comptant Bitcoin ont absorbé 12,3 milliards de dollars d’entrées nettes depuis leur lancement il y a trois mois. Dans quelle mesure ont-ils eu un impact sur le marché plus large du Bitcoin ?
James Check, analyste principal de Glassnode, a fourni mercredi une analyse mesurant l’effet des ETF Bitcoin sur les marchés à terme et au comptant existants de l’actif, en utilisant des données en chaîne.
L’analyste a commencé par examiner le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – le seul nouvel ETF Bitcoin qui a subi des sorties massives et constantes depuis le 11 janvier.
Le fonds a perdu environ 300 000 BTC depuis lors, soit près de la moitié de ses avoirs totaux. Cependant, la valeur croissante du BTC existant dans son bilan a fait que sa valeur liquidative n’a diminué que de 28,7 milliards de dollars à 23,1 milliards de dollars, laissant beaucoup plus de place à la pression de vente du fonds.
« GBTC sera classé comme offre de détenteurs à long terme », a déclaré Check. La plupart des pièces du fonds sont détenues par des investisseurs plus âgés qui ont acquis des actions à un coût bien inférieur à celui de leurs concurrents, ce qui signifie qu’ils sont plus incités à vendre à mesure que le prix du Bitcoin augmente.
« Cela fonctionne toujours de la même manière que l’offre de détenteurs à long terme », a-t-il poursuivi. « Lorsque nous atteignons un niveau record, les gens commencent à retirer quelques jetons de la table. C’est une tendance que nous avons constatée lors de chaque cycle Bitcoin précédent. »
Le mois dernier, Glassnode a écrit que la distribution de BTC auprès des détenteurs de Bitcoin à long terme – définis comme ceux qui détenaient leurs pièces pendant plus de cinq mois – avait atteint des niveaux similaires aux précédentes courses haussières. L’analyste a déclaré que le GBTC représente désormais environ un tiers de toutes les dépenses à long terme des détenteurs au cours des derniers mois.
En examinant d’autres ETF Bitcoin, Check a comparé leurs entrées nettes à la variation du « plafond réalisé » de Bitcoin – une mesure en chaîne du volume d’entrées de capitaux entrant dans le réseau Bitcoin. Alors que les entrées d’ETF se sont élevées à 28,5 milliards de dollars, l’ensemble du réseau a enregistré 52 milliards de dollars d’entrées de capitaux.
En termes de volume, Check a déclaré que les ETF sont, de la même manière, environ 40 à 50 % plus grands que le marché au comptant traditionnel du Bitcoin. Le volume des contrats à terme domine toujours les deux secteurs, représentant en moyenne 80 à 85 % des échanges de Bitcoin.
« Si nous le regardons du point de vue du volume des échanges… des dépenses à long terme des détenteurs… ou des entrées d’ETF… nous parlons de quelque chose de l’ordre de trente à cinquante pour cent », a conclu Check concernant l’ampleur des ETF.
L’article Dans quelle mesure les ETF Bitcoin sont-ils réellement importants ? Glassnode Investigates est apparu en premier sur CryptoPotato.
Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a averti les dirigeants de la cryptographie de se concentrer…
Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a averti dans une récente interview avec CoinDesk que…
Bradley Garlinghouse, PDG de Ripple, s'oppose à l'idée selon laquelle les ambitions croissantes de la…
Selon un rapport récent d'une publication chinoise locale, les régulateurs chinois se sont opposés aux…
Wall Street a connu une forte reprise après les élections américaines de mi-mandat, annulant les…
ADA continue de gagner en popularité dans le domaine des actifs symboliques du monde réel…