Coinbase imite MicroStrategy et annonce une offre d’obligations convertibles d’un milliard de dollars

Coinbase a annoncé mardi son intention de lever 1 milliard de dollars grâce à une offre d’obligations convertibles disponible exclusivement pour les acheteurs institutionnels qualifiés.

La société a l’intention d’utiliser le produit de cette offre à diverses fins de l’entreprise, notamment le remboursement de la dette et les frais généraux d’exploitation.

Remboursement de la dette et couverture stratégique

Les billets, arrivant à échéance le 1er avril 2030, seront des obligations de premier rang non garanties de Coinbase, portant des intérêts payables semestriellement. Ils seront également convertibles en espèces, en actions ordinaires de classe A de Coinbase ou en une combinaison de ceux-ci à la discrétion de la bourse. Les conditions spécifiques telles que le taux d’intérêt et le taux de conversion initial doivent encore être déterminées et seront établies lors de la tarification de l’offre.

Coinbase prévoit également de conclure des transactions d’appel plafonnées négociées en privé avec les acheteurs initiaux, leurs sociétés affiliées et d’autres institutions financières. Ces transactions visent à se protéger contre une dilution potentielle des actions ordinaires de classe A de Coinbase lors de la conversion des billets. La société prévoit également de s’engager dans des transactions dérivées concernant ses actions ordinaires de catégorie A coïncidant avec le prix des billets.

Le produit de l’offre sera principalement affecté au remboursement, au rachat ou au rachat d’instruments de dette existants, y compris les billets de premier rang convertibles à 0,50 % échéant en 2026, les billets de premier rang à 3,375 % échéant en 2028 et les billets de premier rang à 3,625 % échéant en 2031.

Coinbase a également l’intention d’utiliser les fonds à des fins générales de l’entreprise, y compris le fonds de roulement et les dépenses en capital, pour couvrir les coûts associés aux transactions d’appel plafonnées.

Stratégie de Coinbase

Coinbase adopte une stratégie financière proche de celle de MicroStrategy. La plus grande entreprise détentrice de Bitcoin a acheté 205 000 BTC, évalués à près de 15 milliards de dollars. La société a principalement utilisé la vente de billets convertibles pour financer ces acquisitions, amassant plus de 2 milliards de dollars de financement.

Ce mois-ci seulement, MicroStrategy a vendu avec succès 700 millions de dollars de billets convertibles, dépassant les 600 millions de dollars initialement prévus en raison de la forte demande. En optant pour des obligations convertibles plutôt que pour l’émission d’actions, Coinbase vise à éviter la dilution de la propriété des actionnaires existants, une préoccupation qui accompagne souvent les ventes d’actions.

Cette annonce intervient au milieu d’une tendance haussière sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin atteignant un sommet historique au-dessus de 72 000 $. Cette hausse a propulsé le cours de l’action Coinbase, incitant certains analystes de Wall Street à réviser leurs perspectives sur l’entreprise. Raymond James et Goldman Sachs, initialement baissiers sur Coinbase, ont amélioré leur position, citant les conditions favorables du marché et le positionnement de Coinbase en son sein.

Le message Coinbase imite MicroStrategy et annonce une offre d’obligations convertibles d’un milliard de dollars apparaît en premier sur CryptoPotato.