Coinbase annonce son intention de lever 1,25 milliard de dollars. Va-t-il refléter MicroStrategy?

L’introduction en bourse de Coinbase était une excellente nouvelle pour les passionnés de crypto-monnaie. Pourtant, depuis lors, le cours de l’action de la société n’a fait que glisser. Au milieu de cet effondrement, le principal échange de crypto-monnaie américain est à la recherche d’une infusion de liquidités encore plus importante.

Selon un P.R. publié il y a quelques heures, la société américaine a révélé son intention d’offrir 1,25 milliard de dollars de billets convertibles senior à échéance 2026.

Coinbase veut accélérer sa croissance

L’offre serait privée et accessible uniquement aux investisseurs institutionnels conformément à la règle 144A promulguée en vertu du Securities Act de 1933, c’est-à-dire à ceux gérant au moins 100 millions de dollars de titres émis par d’autres sociétés.

La décision de Coinbase intervient quelques jours à peine après avoir déclaré un chiffre d’affaires total de plus de 1,8 milliard de dollars pour le premier trimestre de 2021. Les obligations convertibles sont des titres de créance dans lesquels un investisseur acquiert le pouvoir d’exiger un paiement en espèces avec intérêts ou de convertir la valeur de ses billets pour l’équivalent en actions de la société qui a émis la dette.

Coinbase n’a révélé aucun objectif spécifique pour collecter autant d’argent, mais les marchés n’ont pas été trop gentils avec l’annonce. L’action a chuté de 3% tout au long de la journée, atteignant un creux de 238 $ avant de rebondir un peu à 248 $, la première fois que l’action a clôturé sous la référence de 250 $ – et un plus bas historique depuis le lancement de $ COIN sur le marché.

Cours de l’action Coinbase. Image: Tradingview

Les entreprises ne sont pas tenues de divulguer le but des dépenses lorsqu’elles émettent ce type de dette. Par exemple, Coinbase a simplement déclaré qu’il cherchait à couvrir les dépenses de l’entreprise.

Cette augmentation de capital représente une opportunité de renforcer le bilan déjà solide de Coinbase avec des capitaux à faible coût qui maintiennent la liberté d’exploitation et minimisent la dilution pour les actionnaires de Coinbase. Coinbase a l’intention d’utiliser le produit net de l’offre à des fins générales de l’entreprise, qui peuvent inclure le fonds de roulement et les dépenses en capital, et de payer le coût des transactions d’appel plafonnées.

Un nouvel investissement majeur dans le Bitcoin?

La nature vague du terme donne lieu à de nombreuses spéculations, y compris un éventuel achat de crypto-monnaies, sur les traces de MicroStrategy, qui a fait une démarche similaire il y a quelques mois.

Le 19 février 2021, MicroStrategy a annoncé qu’elle avait réalisé une offre de 1,05 milliard de dollars de billets convertibles à un coupon de 0% et une prime de conversion de 50%, dans le but exprès d’acheter Bitcoin dans le cadre de sa stratégie d’entreprise. Quelques jours plus tard, il a révélé avoir acheté 19 452 bitcoins à un prix d’environ 1,6 milliard de dollars.

Bitcoin se négociait à environ 47 000 $ au moment de l’annonce et est passé de là à un ATH d’environ 65 000 $ en un peu moins de 2 mois. Actuellement, Bitcoin se négocie en dessous de 45000 $. Cependant, MicroStrategy est toujours bénéficiaire car le prix moyen de ses investissements est inférieur au prix global du marché.

Une autre société qui a récemment annoncé une offre de billets convertibles était Twitter. Comme indiqué précédemment par Cryptopotato, la société prévoit de lever 1,25 milliard de dollars via une offre de billets de premier rang convertibles. Cependant, il n’a pas révélé la destination de ces fonds.

Cependant, Jack Dorsey, le PDG de la société, a adopté une solide position pro-Bitcoin au cours des dernières années, et sa société de traitement des paiements Square a déjà investi dans Bitcoin.