Cette fois, c’est différent, la chute du BTC n’est pas causée par l’effet de levier : analyste

Les prix du Bitcoin ont chuté à un plus bas de neuf semaines juste en dessous de 57 000 $ le 1er mai, perdant encore 4 % sur la journée. L’actif a perdu 11 % depuis la même période la semaine dernière.

Les baisses et les reflux du marché ne sont pas rares pour les actifs cryptographiques, mais l’analyste de Glassnode, James Check, pense que cette fois-ci, c’est différent.

Les grands événements de désendettement induits par les produits dérivés ont été un élément important du marché haussier de 2021 et ont été observés à plusieurs reprises cette année, la dernière à la mi-avril.

Cependant, Check a observé qu’ils n’étaient pas à l’origine du crash cryptographique de cette semaine dans un message publié sur X le 2 mai.

Les produits dérivés ne sont pas la cause

« Les taux de financement se sont refroidis progressivement, sans violence, ce qui est très sain », a-t-il déclaré avant d’ajouter :

« Cela suggère que nous n’avons pas assisté à un appel massif de marge à terme hier. »

Les taux de financement sont des frais fixés par les bourses de produits dérivés pour maintenir l’équilibre entre le prix du contrat et le prix de l’actif sous-jacent.

Pour ceux d’entre vous qui participent au marché haussier du #Bitcoin 2021, vous vous souviendrez des événements massifs de désendettement menés par les produits dérivés qui l’ont tué.

Observons-nous une fuite des produits dérivés aujourd’hui ?

Je ne pense pas.

Les taux de financement se sont refroidis progressivement, sans violence, ce qui est… pic.twitter.com/KSDoAMCVSF

— _Checkmate (@_Checkmatey_) 2 mai 2024

L’analyste a produit un autre graphique montrant que l’Open Interest (OI) des contrats à terme Bitcoin a diminué au cours de la dernière année en termes de BTC.

« Cela compare l’OI à la taille du marché et montre une réduction relative de l’effet de levier », a-t-il ajouté.

L’Open Interest est le nombre de contrats de dérivés cryptographiques en cours qui n’ont pas encore été réglés.

Check a reconnu que les marchés à terme ont également connu deux événements de désendettement importants avant cette vente, mais a ajouté : « Encore une fois, il ne semble pas que les produits dérivés aient été le facteur dominant dans cette vente de Bitcoin. »

« Plutôt qu’une vente massive induite par les produits dérivés, je pense qu’il s’agit principalement d’une faiblesse d’origine ponctuelle, résultant à la fois des ventes à court terme et d’une demande plus faible. »

Selon Deribit, il y a environ 1,3 milliard de dollars d’OI pour l’événement d’expiration des options Bitcoin de vendredi, ce qui montre que la demande de produits dérivés reste saine.

Saignement des marchés des cryptomonnaies

La capitalisation boursière totale a diminué de plus de 240 milliards de dollars au cours de la semaine dernière, tombant à 2,26 billions de dollars lors des échanges de jeudi matin en Asie.

Le marché au sens large a diminué de 22 % depuis son sommet de 2024, d’environ 2 900 milliards de dollars.

L’analyste technique « Rekt Capital » n’a pas été déconcerté, déclarant que les marchés sont entrés dans une phase de réaccumulation historiquement récurrente.

#BTC

Plus Bitcoin se consolide entre les niveaux de prix actuels et 70 000 $ après la réduction de moitié…

Plus ce cycle va décélérer et se resynchroniser avec son cycle de réduction de moitié historiquement récurrent avec un pic de marché haussier à la mi-septembre/octobre 2025$BTC… pic.twitter.com/9WC97sXNbJ

— Rekt Capital (@rektcapital) 1er mai 2024

Le BTC se négociait à 57 469 $ au moment de la rédaction, tandis que l’ETH avait chuté de 2 % à 2 920 $. Les altcoins étaient mitigés aujourd’hui, mais Binance Coin (BNB) et Toncoin (TON) ont enregistré des pertes plus importantes.

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