Au fil des années, les analystes et les développeurs ont présenté Ethereum comme un réseau déflationniste, présentant la blockchain comme une échographie, s’alignant sur le principe de monnaie saine de Bitcoin. Cependant, cela semble avoir changé avec la dernière mise à jour du réseau.
Les analystes de CryptoQuant ont révélé dans le dernier rapport hebdomadaire de la société qu’Ethereum a cessé d’être un réseau déflationniste après la mise à niveau de Dencun, mise en œuvre en mars, qui a réduit considérablement les frais de transaction de la blockchain.
Le récit ultrasonore d’Ethereum fait référence au réseau comme à un système qui maintient son pouvoir d’achat au fil du temps et reste résistant à l’inflation. Comparé à Bitcoin, le terme suggère qu’Ethereum a le potentiel de rester plus solide non seulement en préservant le pouvoir d’achat, mais en réduisant l’offre du jeton du réseau, l’éther (ETH), au fil du temps.
Au cours de ses neuf années d’existence, Ethereum a mis en œuvre plusieurs mises à niveau pour soutenir la baisse de son taux d’inflation ou l’émission de nouveaux ETH.
La mise à niveau de Londres, mise en œuvre en août 2021, a introduit un mécanisme qui brûlait une partie des frais de gaz d’Ethereum, supprimant l’ETH de la circulation à chaque transaction. La mise à niveau a exercé une pression déflationniste sur l’offre d’ETH, la rendant plus précieuse et plus rare au fil du temps.
En septembre 2022, les développeurs ont mis en œuvre la fusion, faisant passer Ethereum d’un réseau de preuve de travail à un réseau de preuve de participation. La blockchain a cessé d’émettre de nouveaux ETH en tant que récompenses en bloc pour les mineurs, réduisant ainsi considérablement l’émission et le taux d’inflation de l’actif cryptographique.
Ces deux mises à niveau ont eu des effets déflationnistes sur Ethereum jusqu’à l’arrivée de Dencun.
Dencun a réduit les frais de transaction sur les chaînes Ethereum de couche 2 et a introduit le danksharding, qui permet le stockage de données supplémentaires dans des blobs, rendant le réseau plus efficace et moins coûteux.
Avant la mise à niveau de Dencun, le montant des frais brûlés sur Ethereum était positivement corrélé à une activité réseau plus élevée ; L’offre d’ETH a été réduite plus rapidement et davantage de frais ont été brûlés en raison de l’activité accrue du réseau. Cependant, la réduction des frais de réseau a réduit la quantité d’ETH brûlée malgré une forte activité.
La nouvelle offre d’ETH est redevenue positive, augmentant jusqu’à son taux journalier le plus élevé depuis la fusion, tandis que le montant des frais brûlés a chuté de manière significative. Par conséquent, Ethereum n’est plus déflationniste.
« Nous concluons qu’au rythme actuel de l’activité du réseau, Ethereum ne sera plus déflationniste, le récit de l’argent « ultra-sain » est probablement mort ou aurait besoin d’une activité de réseau beaucoup plus élevée pour reprendre vie », CryptoQuant a déclaré.
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