Ceci est le «meilleur environnement d’investissement de tous les temps», explique le CIO de BlackRock de revenu fixe mondial

Rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock de Global Fixe Fixed Revenu, a déclaré plus tôt cette semaine que le contexte actuel représente le «meilleur environnement d’investissement de tous les temps», citant une dynamique inhabituellement favorable sur les actions et les marchés obligataires.

S’exprimant sur CNBC, Rieder a décrit des conditions techniques «extraordinaires» et des accessoires d’extra-fonds, avec des tillions de dollars encore diffusés dans des fonds de marché en argent et des fonds de commerce robustes. Bien que les évaluations des plus grands noms de technologie du marché restent élevées, il a noté que la croissance des bénéfices en dehors de Tesla a aidé à justifier les multiples. « La croissance de MAG-7 en glissement annuel est comme 54% », a-t-il déclaré, ajoutant que le rythme rend le secteur difficile à ignorer.

Du côté obligataire, Rieder a souligné l’attrait du revenu.

Les investisseurs peuvent toujours construire des portefeuilles donnant entre 6,5% et 7%, un niveau qu’il a décrit comme très attractif dans un monde où l’inflation a dérivé en dessous de 3% sur le plan essentiel. Il a fait valoir que même si la Réserve fédérale a de la place pour réduire les taux – potentiellement à partir dès septembre – les rendements actuels offrent déjà aux investisseurs des rendements solides.

« Crazy Fow » Volatilité

Rieder a également souligné la volatilité inhabituellement modiante d’aujourd’hui. Il a décrit la volatilité des actions commerciales, ou «Vol», à des niveaux proches de 9,5 à 10, ce qu’il a appelé «Crazy Fow». La faible volatilité, a-t-il dit, rend la couverture contre le risque de baisse relativement bon marché, donnant aux investisseurs ce qu’il a appelé une «trappe d’évasion» si les conditions se sont aigres. « Vous n’avez pas vraiment à prendre le risque de baisse », a déclaré Rieder.

Pourtant, Rieder a averti que la complaisance est sa plus grande préoccupation. Avec l’assurance sur les marchés si peu coûteux, il voit des panneaux que les investisseurs peuvent sous-estimer les risques, en particulier dans les écarts de crédit et autres coins de revenu fixe.

Le taux d’intérêt de la Fed

sur la politique monétaire, Rieder a soutenu que les hausses de taux de la Fed n’ont pas fait pour que les investissements financiers aient fait des investissements financiers.

La vraie traînée, a-t-il dit, a été sur l’activité du logement et les ménages à faible revenu qui dépendent plus fortement de crédit. En gardant les taux trop élevés, a-t-il averti, risque d’imposer des coûts excessifs au gouvernement et aux ménages sans gains de désinflation significatifs.

Il estime que la banque centrale pourrait réduire le taux de fonds par jusqu’à 100 points de base au cours de l’année à venir, une décision qu’il considère comme peu improbable de raviver l’inflation, étant donné une faible volatilité structurelle et une augmentation de la productivité des données dans les données, les ordinateurs de productivité, le calcul hydratal et le calcul des espaces.

« Il se passe quelque chose de spectaculaire autour de la productivité », a-t-il dit, l’appelant une dynamique une fois dans une génération.

pour les investisseurs cryptographiques, les commentaires de Rieder renforcent un récit plus large: un environnement avec des taux de baisse, une liquidité ample et une faible volatilité pourrait soutenir l’appétit renouvelé pour les actifs de risque au-delà des équités. Si son appel s’avère correct, les mêmes vents de queue techniques à l’origine de stocks pourraient se répandre dans les actifs numériques qui prospèrent sur l’excédent de trésorerie et la prise de risques des investisseurs.