Ce sont les moyens les plus intelligents de gagner de l’argent avec DeFi : rapport IntoTheBlock

IntoTheBlock, fournisseur d’informations sur le marché des cryptomonnaies, a publié jeudi un rapport comparant les meilleures méthodes ajustées au risque pour gagner du rendement dans le monde de la finance décentralisée (DeFi).

Malgré le « nombre presque infini de stratégies composables », l’entreprise affirme qu’il est préférable de s’en tenir à des « stratégies simples », qui se résument à « seulement une poignée de primitives différentes ».

La meilleure façon de gagner de l’argent avec DeFi

La première stratégie mise en avant par le cabinet est AMM Liquidity Provisioning.

Un AMM est un teneur de marché automatisé. Pour gagner du rendement, les utilisateurs DeFi peuvent déposer leurs actifs dans des pools AMM pour diverses paires de négociation, où ils contribuent à fournir des liquidités pour permettre les transactions. Les déposants gagnent un rendement sur les frais de négociation chaque fois qu’un utilisateur échange entre deux actifs en utilisant ce pool.

Les rendements AMM ont tendance à produire des rendements plus élevés pour les paires de trading dans lesquelles les deux actifs ont une faible corrélation de prix. Cependant, la volatilité des actifs de ces paires crée également un risque de perte éphémère pour les investisseurs.

« À mesure que de nouveaux capitaux sont ajoutés au pool, l’APY attendu se dilue », a poursuivi IntoTheBlock. « Étant donné que les rendements attendus diminuent à mesure que davantage de capitaux entre dans le pool, la taille initiale du pool par rapport au déploiement de capital doit être prise en compte. »

Une autre source prometteuse de rendement élevé est le « prêt récursif », dans lequel les utilisateurs du protocole peuvent fournir et emprunter le même actif, en profitant de la différence entre les coûts d’emprunt et les incitations du protocole. Comme pour les pools AMM, les rendements chutent à mesure que davantage de capital est ajouté à la stratégie. La société recommande donc un effet de levier plus faible lors du dépôt de plus de 3 millions de dollars d’actifs.

Évaluer les risques de DeFi

Ensuite, il y a les « prêts supervisés », qui intègrent les deux techniques précédentes. Les utilisateurs utilisent un « actif improductif » (par exemple BTC) comme garantie d’emprunt, puis utilisent leurs fonds empruntés pour acheter un « actif plus productif » qui génère un rendement dans un autre domaine, comme un pool AMM.

Les rendements de cette stratégie peuvent être faibles ou nets négatifs, car les taux d’emprunt peuvent souvent dépasser les incitations du protocole et comportent à la fois un risque de liquidation et de perte de valeur.

Enfin, le rapport a souligné le « jalonnement à effet de levier » comme une stratégie permettant de produire des rendements « moyens » sur des actifs comme ETH ou SOL, qui peuvent être nativement mis en jeu pour obtenir un rendement afin de sécuriser leurs blockchains respectives.

Le rendement reste positif avec cette stratégie tant que les taux d’emprunt dudit actif restent inférieurs à leur taux de mise. Les rendements augmentent à mesure que l’effet de levier augmente, dépassant potentiellement 10 % APY, contre 2 % à 4 % généralement observés avec un simple jalonnement.

« La combinaison de ces stratégies peut créer une chaîne complexe de considérations de risque lorsqu’il s’agit de rééquilibrer et de prendre des bénéfices », a averti IntoTheBlock.

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