Cas d’utilisation + Rien = 0, Cas d’utilisation + Vélocité du jeton = 100

Si vous êtes dans l’espace blockchain depuis un certain temps, vous avez vu le battage médiatique autour de la tokenisation dans les cercles cryptographiques, en particulier ceux concernant les dApps et les participants IDO. Sans aucun doute, nous avons suffisamment de littérature crypto à portée de main qui parle en détail du concept et des constituants de la tokenisation. De plus, presque tous les protocoles de blockchain ont un livre blanc parlant de la tokenomics de leur pièce native en termes d’offre et de demande pures – 

« À mesure que la demande pour le jeton augmente à l’avenir, le prix doit en faire de même. 

Ou 

 « Plus la circulation du jeton augmente, plus sa valeur augmente également. 

Ou

« La valeur d’un jeton augmente proportionnellement à l’augmentation du nombre de ses cas d’utilisation. »

Et ainsi de suite.

Toutes ces affirmations sont partiellement vraies car leur logique simpliste ne tient pas compte de la « vitesse » associée au jeton, c’est-à-dire le nombre de fois qu’un jeton change de mains, ce qui a ensuite un impact sur le jeton le prix.

Ce concept s’appelle la vélocité du jeton.

La vélocité d’un jeton est un indicateur de l’état de liquidité du jeton et du taux d’utilisation global. Malheureusement, la plupart des passionnés de cryptographie semblent ignorer l’existence d’un tel concept.

Le concept de vélocité des jetons est fortement sous-utilisé dans l’évaluation des crypto-monnaies. Cependant, la règle du pouce est la suivante : une pièce est inversement proportionnelle à la valeur du jeton, c’est-à-dire que plus longtemps les gens détiennent le jeton, plus le prix de chaque jeton est élevé. (Nate Nead, banquier d’investissement et directeur chez Deal Capital Partners LLC) 

Par exemple, l’économie de jetons pour une plate-forme blockchain particulière est de 500 milliards de dollars, tandis que la circulation annuelle est de 10 x pour chaque jeton. Cela signifie que la valeur collective des jetons sera de 50 milliards de dollars. À 100 fois la circulation, la valeur collective des jetons serait de 5 milliards de dollars et à 500 fois, 1 milliard de dollars.

Pour cette raison même, selon toutes les probabilités, les jetons avec des vitesses élevées et des transactions par seconde (TPS) élevées ont moins de valeur. Inversement, les crypto-monnaies telles que BTC et ETH ont une valeur plus élevée pour la friction intégrée dans la blockchain qui interdit un TPS plus élevé. D’autre part, Litecoin a un TPS de 56, et le prix d’un LTC individuel n’est pas proche du prix BTC ou ETH.

Mais cela signifie-t-il qu’une vélocité élevée des jetons est nocive ? La vitesse nulle est-elle alors une option réalisable ? Avant de trouver des réponses à ces questions, comprenons d’abord les mathématiques impliquées dans le concept de la vitesse d’un jeton.

« Comprendre » le concept de vitesse de jeton

La vélocité du jeton correspond au volume total de transactions en USD divisé par la capitalisation boursière du jeton. La formule de la vitesse d’un jeton est dérivée de l’équation d’échange : 

MV=PT

Où,

M= Masse monétaire

V= Vélocité de l’argent

P= Niveau de prix moyen des biens, et

T= Le nombre total de transactions économiques

L’équation de la vitesse du jeton est dérivée comme suit : 

MV=PQ

Où,

M= Taille de la base d’actifs

V= Vélocité de l’actif ou le nombre de fois que le jeton change de main chaque jour

P= Prix de la ressource numérique en cours de provisionnement, et

Q= Quantité de la ressource numérique en cours de provisionnement.

En réarrangeant l’équation, on obtient :

M= PQ/V

Cette équation fait clairement ressortir que le prix d’un jeton est inversement proportionnel à sa vélocité.

Les trois scénarios : V=0, V=1, 0