Bitcoin maintenant sous-évalué pendant 170 jours, comment cela se compare-t-il aux ours précédents ?

Les données en chaîne montrent que Bitcoin est sous-évalué depuis 170 jours maintenant, voici comment ce chiffre se compare à celui des marchés baissiers précédents.

Le ratio Bitcoin MVRV est bloqué en dessous de ‘1’ depuis 170 jours

Comme l’a souligné un analyste dans un article sur CryptoQuant, le point le plus bas atteint par le ratio MVRV dans cet ours est de 0,74.

Le « ratio MVRV » est un indicateur qui mesure le rapport entre la capitalisation boursière de Bitcoin et sa capitalisation réalisée.

Ici, le « plafond réalisé » est un modèle de capitalisation BTC où la valeur de chaque pièce en circulation est considérée comme le prix auquel elle a été déplacée/vendue pour la dernière fois. Toutes ces valeurs sont ensuite additionnées pour l’ensemble de l’offre pour obtenir la valeur de BTC.

Ceci est différent de la capitalisation boursière normale, où toutes les pièces ont la même valeur que le prix actuel du Bitcoin. L’utilité du plafond réalisé est qu’il agit comme une sorte de « valeur réelle » pour la crypto car il prend en compte la base de coût de chaque détenteur sur le marché.

Ainsi, une comparaison entre les deux plafonds (c’est-à-dire le ratio MVRV) peut nous dire si le prix actuel du BTC est sous-évalué ou surévalué en ce moment.

Le graphique ci-dessous montre la tendance du ratio Bitcoin MVRV au cours des dernières années :

La valeur de la métrique semble avoir été inférieure à un ces derniers jours | Source : CryptoQuant

Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessus, le ratio Bitcoin MVRV a été inférieur à une valeur de 1 au cours des derniers mois, ce qui signifie que la capitalisation boursière a été inférieure au plafond réalisé.

Historiquement, la région en dessous de 1 est celle où des creux baissiers dans le prix de la crypto ont été observés. D’autre part, le ratio supérieur à 3,7 est lorsque des sommets ont été observés.

Dans le marché baissier de 2014-15, l’indicateur a pris des valeurs inférieures à 1 pendant 300 jours et est descendu jusqu’à 0,6 pendant cette séquence.

L’ours 2018-19 a cependant connu un cycle plus court, car il n’était dans cette zone que pendant 134 jours. Son point le plus bas, 0,69, n’était pas aussi profond qu’en 2014-15.

Dans le cycle Bitcoin actuel, la métrique a passé 170 jours dans cette région jusqu’à présent, enregistrant un minimum de 0,74.

Le ratio MVRV est donc maintenant plus long dans cette région que lors du dernier cycle, mais il n’est toujours pas proche de la longueur observée en 2014-15.

La profondeur de la métrique n’est pas non plus aussi importante que dans l’un ou l’autre des cycles, il est donc possible que l’ours aille encore plus loin, avant que Bitcoin ne trouve le fond de ce cycle.

Prix BTC

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin oscille autour de 17 200 $, en hausse de 7 % la semaine dernière.

BTC a bondi | Source : BTCUSD sur TradingView
Image en vedette de Maxim Hopman sur Unsplash.com, graphiques de TradingView.com, CryptoQuant.com