Bitcoin est dans une classe à part depuis 10 ans, selon un expert

Bitcoin a rencontré un niveau de résistance critique au cours du week-end et pourrait évoluer latéralement après un rallye massif. Selon un expert, la cryptomonnaie a surmonté tous les obstacles majeurs, ce qui en fait l’un des actifs les plus performants.

Au moment d’écrire ces lignes, le Bitcoin (BTC) se négocie à 43 600 $ avec un mouvement latéral au cours des dernières 24 heures. Au cours des sept jours précédents, BTC a enregistré une augmentation de 14 %, et Ethereum a suivi ses traces, enregistrant un rallye de 13 %.

Bitcoin contre or : le parcours de la monnaie numérique vers 40 000 $

Jurrien Timmer, directeur de Macro pour Fidelity, propose une analyse approfondie de la trajectoire du Bitcoin, le comparant à « l’or exponentiel ».

Sa thèse suggère que le Bitcoin, tout comme son homologue aîné, l’or, conserve de la valeur en période d’inflation structurelle, mais qu’il présente une touche de risque supplémentaire. En ce sens, Timmer estime que ces deux actifs sont primordiaux pour attirer l’attention des investisseurs cherchant à se protéger contre « une inflation monétaire imprudente ».

Comme le montre le graphique ci-dessous, si Bitcoin suit une trajectoire similaire à la précédente, son prix pourrait viser 100 000 $ et 1 000 000 $ d’ici début 2025.

2020 a été cruciale pour le Bitcoin et l’or, les mesures de relance budgétaire et monétaire renforçant leur attrait. Cependant, Bitcoin se différencie par son offre plafonnée à 21 millions de pièces, contrastant avec la croissance annuelle continue mais modeste de l’offre d’or.

Cette offre limitée a propulsé le ratio « stock/flux » (S2F) du Bitcoin nettement plus élevé que celui de l’or. De plus, le parcours de Bitcoin reflète la courbe en S classique des innovations technologiques. Sa trajectoire de croissance exponentielle reflète les tendances technologiques historiques, des chemins de fer aux téléphones portables.

Cependant, prédire l’avenir du Bitcoin sur la base de ces courbes en S est complexe, car de légers écarts dans ces phases de croissance peuvent modifier « considérablement » les résultats, affirme l’expert.

Les délibérations de la SEC et l’intérêt institutionnel façonnent l’avenir de Bitcoin

Les observations de Timmer incluent un impact potentiel des décisions anticipées de la SEC sur le Bitcoin spot Exchange Traded Fund (ETF). Il émet l’hypothèse que les demandes de produits en attente pourraient attirer de nouveaux investisseurs, mais il reste prudent quant à savoir si cela déclenchera un événement de « vente de l’actualité » et un retrait important.

Il est intéressant de noter qu’un petit pourcentage de Bitcoin est détenu pendant moins de trois mois, ce qui suggère que la récente flambée des prix n’est pas simplement « spéculative », offrant un soutien à une tendance haussière plus longue.

Les vrais croyants en Bitcoin, comme l’indique le pourcentage croissant détenu depuis plus de cinq ou dix ans, ne seront probablement pas influencés par les nouvelles à court terme. Cependant, il existe une activité notable sur le marché à terme du Bitcoin, en particulier parmi les gestionnaires d’actifs, ce qui pourrait suggérer une anticipation du mouvement SEC.

Toute mise à jour de la SEC arriverait dans un environnement macroéconomique transformé. Contrairement à la période riche en liquidités de 2020-21, les récents changements de politique de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont inversé la poussée de l’inflation monétaire.

Ce changement aligne davantage la situation actuelle sur la période de l’après-Seconde Guerre mondiale que sur celle des années 1970, inflationnistes, ce qui a un impact sur l’urgence de la proposition de valeur pour l’or et le Bitcoin.

À mesure que BTC mûrit, ses relations avec les marchés financiers traditionnels et les tendances économiques mondiales deviennent de plus en plus complexes. Avec la décision de la SEC et un changement dans l’arène macro, les mois à venir sont sur le point d’exercer une influence sur la première cryptomonnaie et sur le secteur naissant.

Image de couverture d’Unsplash, graphique de Tradingview