Binance va indemniser les utilisateurs touchés par le crash de wBETH, BNSOL et USDe d’Ethena

Binance a volontairement annoncé une compensation pour les utilisateurs qui ont subi des pertes en raison des perturbations de la plateforme vendredi soir qui ont déclenché une chute importante des prix de l’éther de balise enveloppé (wBETH), du Binance Staked SOL (BNSOL) et du dollar synthétique USDe d’Ethereum.

« En raison des fluctuations importantes du marché au cours des 16 dernières heures et d’un afflux important d’utilisateurs, certains utilisateurs ont rencontré des problèmes avec leurs transactions. Je m’en excuse profondément. Si vous avez subi des pertes imputables à Binance, veuillez contacter notre service client pour enregistrer votre cas », a déclaré Yi He, co-fondateur et directeur de la clientèle chez Binance, sur X.

Il a ajouté que la bourse examinera l’activité du compte au cas par cas pour déterminer l’indemnisation, soulignant que les pertes dues aux fluctuations du marché et aux bénéfices non réalisés ne sont pas éligibles. compensation.

Le prix de l’éther de balise enveloppé (wBETH) de Binance a plongé jusqu’à 430 $ vers 21h40 UTC vendredi, ce qui représente une remise stupéfiante de 88 % par rapport au prix au comptant de l’éther-tether (ETH/USDT), qui s’échangeait au-dessus de 3 800 $ au même moment.

Le Binance Staked SOL (BNBSOL) a également chuté à 34,90 $, négociant avec une remise massive par rapport au prix au comptant du solana. Pendant ce temps, le dollar synthétique USDe d’Ethena, qui utilise le cash-and-carry neutre delta, a chuté rapidement jusqu’à 65 cents à peu près au même moment où wBETH et BNBSOL se sont effondrés.

Explication du krach

Les jetons comme wBETH et BNBSOL sont conçus pour suivre de près le prix au comptant de leurs actifs sous-jacents.

Binance a évalué ces actifs enveloppés. actifs en fonction de leurs prix sur le marché au comptant, comme l’a noté le fondateur d’AltLayer, YQ Jia sur X. Dans des conditions normales, les arbitragistes aident à maintenir ces prix proches de leurs valeurs fondamentales en achetant simultanément l’actif le moins cher et en vendant l’actif le plus cher.

Cependant, comme l’infrastructure de Binance a été mise sous pression en raison de la volatilité accrue du marché et des liquidations massives, les teneurs de marché et les arbitragistes n’ont pas pu accéder aux marchés primaires et exécuter les transactions de manière efficace, provoquant une rupture dans l’alignement des prix. Cela a conduit à un krach des jetons emballés.

« Binance représente peut-être 50 % du volume mondial au comptant. Lorsqu’ils [les teneurs de marché] ne peuvent pas accéder à Binance, que ce soit pour couvrir leurs positions ou même voir les prix, ils volent à l’aveugle. Proposeriez-vous des offres pour wBETH à 2 000 $ alors que vous ne pouvez pas voir ce qui se passe sur le plus grand marché ? Bien sûr que non », a noté Jia.

Jia a ajouté que les teneurs de marché sont ceux des teneurs de marché. l’incapacité de participer a créé un vide de liquidité, qui rappelle l’assurance de portefeuille en 1987 – « des mécanismes conçus pour les marchés normaux qui deviennent des accélérateurs procycliques en cas de krachs ».

Mesures correctives

Dans les 24 heures suivant le krach, Binance a annoncé son intention d’utiliser une tarification par ratio de conversion pour les actifs enveloppés.

Au lieu de valoriser wBETH sur la base de Dans le cadre de transactions volatiles et en difficulté sur le marché au comptant, la bourse le fixerait désormais en fonction du ratio de mise sous-jacent, qui représente le montant réel d’ETH que représente chaque jeton enveloppé.

Le changement signifie une évaluation plus stable et plus précise en période de tension sur le marché en déconnectant les prix des jetons enveloppés des fluctuations du marché au comptant à court terme.