Après une semaine remplie de volatilité et de peur, BTC a toujours réussi à maintenir la moyenne mobile critique de 200 jours et 21 semaines.
Bien que les graphiques à court terme semblent baissiers, il est important de reconnaître que la tendance globale des fondamentaux Bitcoin et des métriques en chaîne reste fermement haussière. En fait, la tendance des métriques en chaîne a continué de se renforcer tout au long du recul, passant de 52,9 000 $ à 42,8 000 $.
Graphique par TradingView
La violente baisse de 20 % de la BTC donnait l’impression que les mains étaient fortes, et les grandes entités détenant des pièces plus anciennes vendaient, mais l’analyse en chaîne a clairement confirmé que ce n’était pas le cas. La majorité des ventes au cours de la semaine dernière est venue de milliards de dollars de liquidations d’effets de levier, de ventes de panique de pièces plus jeunes et de risque macro.
Les données sur la chaîne, pour le moment, ne montrent aucun signe majeur de liquidité de sortie des baleines, ce qui s’est produit lors du marché baissier de 2018, où les baleines ont vendu les rallyes en quantités importantes. Selon la métrique UTXO Age Distribution de CryptoQuant, il est très clair que les pièces les plus jeunes, en particulier la cohorte des 3 à 6 mois, ont été celles qui ont paniqué la semaine dernière. Notez que le vieillissement des cohortes se poursuit, en particulier entre les pièces de 12 à 18 mois et les pièces de 18 mois à 2 ans.
Graphique par CryptoQuant
Graphique par CryptoQuant
Dans l’ensemble, les pièces de 12 mois et plus ont fait l’objet d’une accumulation nette pendant la correction, les pièces de 3 à 6 mois se sont vendues. Ces données suggèrent fermement que la pression vient de mains faibles et que des mains plus fortes continuent de tenir, refusant de vendre aux prix actuels.
Une autre métrique en chaîne appelée Mean Coin Age permet d’identifier la distribution ou la réaccumulation des détenteurs à long terme sur le marché. Historiquement, pendant les marchés haussiers, les détenteurs à long terme distribuent lentement le BTC à mesure que les prix augmentent. Cela continue alors que le prix approche du pic du marché haussier.
Après les pics de prix et les détenteurs à long terme ont distribué de grandes quantités de leurs avoirs, BTC chute considérablement, encourageant les détenteurs à long terme à commencer à réaccumuler.
Le marché haussier de 2013 a connu deux grands rebonds importants, avec un recul à mi-cycle entre les deux. La métrique de l’âge moyen des pièces (ligne bleue) a montré la distribution alors que la BTC s’est redressée plus tôt en 2013. Ensuite, le retrait à mi-cycle s’est produit et l’âge moyen des pièces a commencé à augmenter, ce qui signale le début de la réaccumulation des détenteurs à long terme.
Graphique par CryptoQuant
À la fin de 2013, BTC est entré dans la phase parabolique où le prix a augmenté de manière significative, provoquant une baisse de l’âge moyen des pièces, confirmant la distribution.
Le cycle du marché haussier 2013 ressemble beaucoup au cycle actuel si l’on considère la mesure de l’âge moyen des pièces. Plus tôt en 2021, la métrique montrait clairement la distribution alors que les détenteurs à long terme ont lentement pris des bénéfices alors que BTC est passé de 30 000 $ à 64,8 000 $. En mai, l’effacement de la liquidation a fait chuter le BTC de 55%, provoquant une augmentation de la mesure de l’âge moyen des pièces, indiquant que les détenteurs à long terme commençaient à se ré-accumuler.
Graphique par CryptoQuant
À ce jour, la mesure de l’âge moyen des pièces continue d’augmenter, ce qui suggère fortement que les détenteurs à long terme continuent d’accumuler et que ce ne sont pas ceux qui vendent ce recul.
Les mineurs de BTC continuent également de s’accumuler, car les réserves des mineurs ont en fait augmenté malgré la vente. Les sorties globales des mineurs vers les bourses ont été très faibles par rapport au début de l’année où ils vendaient entre 10 000 et 40 000 BTC. Les sorties de mineurs actuelles vers les bourses sont en moyenne bien inférieures à 2000 BTC par jour. Plus important encore, les réserves des mineurs se maintiennent et augmentent lentement, ce qui indique fortement que les mineurs ne sont pas intéressés à vendre aux prix actuels.
Les données techniques à court terme montrent les premiers signes potentiels d’une formation de fond. Le graphique de 4 heures a montré une divergence haussière où le prix atteint un plus bas tandis que les indicateurs de dynamique ont tendance à augmenter. Cela prendra du temps à jouer, mais jusqu’à présent, les graphiques de 4 heures continuent de montrer une divergence haussière se développant.
Le volume est en baisse, signe d’un affaiblissement de la pression vendeuse. Le groupe de Bollinger de 4 heures s’est serré au cours du week-end, ce qui indique qu’un grand mouvement pourrait bientôt arriver. Les longues liquidations se sont ralenties, les intérêts ouverts détenant environ 9 milliards de dollars.
Considérant que la plupart des ventes proviennent de pièces de 3 à 6 mois qui ont principalement acheté entre 50 000 $ et 64,8 000 $, nous pouvons nous attendre à ce que cette cohorte finisse par capituler. Une fois l’offre épuisée, le prix commencera probablement à augmenter et tentera de récupérer 47,2 000 $ et 50 000 $.
BTC est actuellement intra-semaine en dessous des 200 jours, un niveau critique à maintenir sur une base de clôture hebdomadaire. En ce qui concerne la structure technique, il est très important que BTC détienne 42,8 000 $, 42,6 000 $ et 41,3 000 $ si la pression de vente à court terme se poursuit. Si le BTC clôture en dessous de 41,3 000 $, cela pourrait endommager la structure technique, augmenter le risque de baisse et invalider la rupture de la fourchette de négociation de 30 000 $ à 40 000 $.
Malgré un recul de 20 % par rapport aux sommets à court terme de 52,9 k$, la tendance globale des fondamentaux, des techniques et de la chaîne BTC reste haussière, car les données continuent de montrer une forte accumulation et des ventes de mains plus faibles. Nous devrons voir comment les actions mondiales se comportent cette semaine après avoir entamé une correction à court terme.
L’environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs risqués, la Réserve fédérale ayant de plus en plus de mal à commencer à réduire progressivement ses achats d’obligations. Pendant ce temps, le bilan de la Réserve fédérale continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques, atteignant 8 300 milliards de dollars. Cela suggère fortement une hausse supplémentaire des actifs à risque, y compris les actions et les crypto-monnaies, car des milliers de milliards de liquidités recherchent une réserve de valeur.
Les perspectives à moyen et long terme restent haussières, car la tendance des données en chaîne reste fermement haussière et continue de soutenir la poursuite du marché haussier.
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